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2024.03.04 瀏覽次數(shù):
基石資本副董事長林凌與龍旗科技董事長杜軍紅于龍旗科技上市儀式
3月1日，智能手機(jī)ODM巨頭龍旗科技（603341.SH）IPO，截至收盤，漲幅達(dá)99.69%，市值達(dá)到241.48億元。基石資本收獲龍年開門紅。
龍旗科技是全球領(lǐng)先的智能產(chǎn)品ODM廠商，公司深耕智能產(chǎn)品行業(yè)近20年，形成了涵蓋智能手機(jī)、平板電腦和AIoT產(chǎn)品的智能產(chǎn)品布局。
公司業(yè)務(wù)覆蓋多個國家和地區(qū)，為全球頭部消費(fèi)電子品牌商和全球領(lǐng)先科技企業(yè)提供專業(yè)的智能產(chǎn)品綜合服務(wù)，主要客戶包括小米、三星電子、A公司、聯(lián)想、榮耀、OPPO、vivo、中郵通信、中國聯(lián)通、中國移動、中國電信、B公司等。
龍旗科技的核心產(chǎn)品為智能手機(jī)，公司在智能手機(jī)ODM/IDH領(lǐng)域居于領(lǐng)先地位，根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，龍旗科技2022年智能手機(jī)出貨量達(dá)1.38億臺，占全球智能手機(jī)ODM/IDH出貨量的28%，位居全球第一位。
龍旗科技曾設(shè)計(jì)并制造交付了Redmi 9系列、Redmi Note 10系列等累計(jì)出貨量超千萬臺的“爆款”產(chǎn)品。
隨著智能手機(jī)ODM/IDH市場滲透率不斷提升，ODM/IDH市場持續(xù)保持較大規(guī)模。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機(jī)ODM/IDH市場總營收約為297億美元，占全球智能手機(jī)市場份額為39.4%；預(yù)計(jì)至2025年，全球智能手機(jī)ODM/IDH市場將持續(xù)增長，出貨量有望超過6億臺，占整體智能手機(jī)市場超過40%，銷售額增長至372億美金。
與此同時，近年來，全球智能產(chǎn)品ODM/IDH市場整合加速，份額不斷向行業(yè)龍頭集中。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2022年，龍旗科技等全球前三大智能手機(jī)ODM/IDH廠商的合計(jì)市占率為75%。由于ODM/IDH行業(yè)存在規(guī)模效益、技術(shù)門檻、綜合服務(wù)能力要求高等競爭特點(diǎn)，未來行業(yè)龍頭企業(yè)市場占有率有望進(jìn)一步提升。
2020-2022年，龍旗科技的營業(yè)收入從164.21億元增長至293.43億元，凈利潤從2.99億元增長至5.61億元，復(fù)合年增長率分別為33.68%和36.98%。
隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，智能產(chǎn)品互聯(lián)互通的物聯(lián)網(wǎng)趨勢愈發(fā)明顯，國際頭部品牌商均形成了涵蓋智能手機(jī)、平板電腦和AIoT產(chǎn)品的全品類消費(fèi)電子產(chǎn)品布局。
龍旗科技順應(yīng)行業(yè)趨勢，自2015年起開始對智能手表、VR/AR設(shè)備等AIoT領(lǐng)域進(jìn)行布局，不斷進(jìn)入更具發(fā)展?jié)摿透邇r值量的產(chǎn)品品類。
2020年以來，龍旗科技構(gòu)建了“1+Y”發(fā)展戰(zhàn)略，“1”代表公司的核心產(chǎn)品智能手機(jī)，“Y”代表以平板電腦、智能手表、VR/AR設(shè)備、TWS耳機(jī)、汽車電子等為代表的極具市場潛力的智能產(chǎn)品。
龍旗科技計(jì)劃在鞏固公司智能手機(jī)、平板電腦等產(chǎn)品領(lǐng)先地位的同時，在AIoT產(chǎn)品上充分發(fā)揮公司在智能手機(jī)和平板電腦ODM領(lǐng)域積累的產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)能力、快速和大規(guī)模制造能力、供應(yīng)鏈管理和國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)孵化能力等方面的優(yōu)勢，將公司打造為一個具備全面智能產(chǎn)品 ODM 交付能力的科技企業(yè)。
其中，目前，在平板電腦方面，龍旗科技已在該ODM領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，主要為A公司、聯(lián)想等頭部客戶的平板電腦提供ODM服務(wù)。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，按ODM模式出貨量口徑統(tǒng)計(jì)，2021年，公司平板電腦出貨量位居行業(yè)第三。
在智能手表方面，根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2021年龍旗科技主要為小米、A公司、OPPO、榮耀提供智能手表ODM服務(wù)，手表出貨量約為810萬臺，位居行業(yè)第五。
在VR/AR領(lǐng)域，龍旗科技早在2015年就開始布局VR產(chǎn)品方向，并于2017年向愛奇藝交付了公司首款VR產(chǎn)品，同年公司還與B公司建立合作，向其提供VR產(chǎn)品ODM服務(wù)，成功切入VR設(shè)備全球頭部品牌商，產(chǎn)品出貨量累計(jì)超過100萬臺；2019年，公司與陸遜梯卡合作開發(fā)電子眼鏡，探索“智能眼鏡+時尚品牌”的產(chǎn)品路線，雙方合作的智能眼鏡產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)超過70萬臺出貨。
此外，2023年7月，龍旗科技還宣布與高通技術(shù)公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，擬在多個產(chǎn)品終端領(lǐng)域展開合作。通過此次合作，龍旗科技旨在擴(kuò)大其在智能手機(jī)領(lǐng)域的影響力，覆蓋支持4G和5G連接能力的多層級驍龍?移動平臺。雙方還期望未來擴(kuò)展在PC、XR終端、汽車領(lǐng)域的合作，基于驍龍計(jì)算平臺以及驍龍XR平臺開發(fā)終端產(chǎn)品，并探索驍龍座艙平臺在龍旗汽車相關(guān)項(xiàng)目中的應(yīng)用。
智能產(chǎn)品ODM行業(yè)作為智能產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，對維持和提升中國智能產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈競爭力、中國先進(jìn)制造業(yè)影響力具有重要意義。作為產(chǎn)業(yè)鏈承上啟下的平臺型企業(yè)，龍旗科技憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品綜合設(shè)計(jì)和供應(yīng)鏈整合能力，通過深度介入國產(chǎn)半導(dǎo)體元器件的選型開發(fā)過程，推動和加速了國產(chǎn)供應(yīng)鏈的導(dǎo)入和國產(chǎn)替代進(jìn)程。
基石資本副董事長林凌表示，龍旗科技的上市，意味著中國主要的三家智能產(chǎn)品ODM公司在資本市場聚首。過去20年，我們見證龍旗在智能產(chǎn)品ODM領(lǐng)域不斷克服困難，在研發(fā)、設(shè)計(jì)和服務(wù)上持續(xù)投入，在生產(chǎn)能力上持續(xù)投資，在激烈的市場競爭中脫穎而出，并不斷擴(kuò)大規(guī)模。在牢牢穩(wěn)固智能手機(jī)領(lǐng)先優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，龍旗科技將業(yè)務(wù)向平板電腦、AIoT產(chǎn)品等智能產(chǎn)品拓展，市占率不斷提升。目前龍旗已經(jīng)與品牌商共同完成產(chǎn)品定義。我們相信并期待，龍旗科技未來將成為全球領(lǐng)先的智能產(chǎn)品ODM服務(wù)商！
去年我寫了三篇文章：《我們究竟需要什么樣的資本市場》、《什么是真正的“做多中國”》和《汽車界下一個退場的會是誰？》，引發(fā)了一些反響。
三篇文章看似三個主題，其實(shí)還是一個主題——什么是真正的“做多中國”。
我的核心觀點(diǎn)很簡單，也是我二十多年來始終強(qiáng)調(diào)的：
企業(yè)家在經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具有不可替代的作用。因此，支持民營企業(yè)、培育和保護(hù)企業(yè)家精神，才是推動發(fā)展與進(jìn)步的核心要義。
民營企業(yè)家的信心何在？來自對未來的良好預(yù)期，包括對政策、法律、營商環(huán)境、產(chǎn)權(quán)以及安全等各個方面的預(yù)期，其底層邏輯是法治社會和市場決定論。
如何激勵企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)？核心在于創(chuàng)造巨大的財(cái)富效應(yīng)。一個包容的、有強(qiáng)大財(cái)富效應(yīng)的資本市場，對保護(hù)企業(yè)家精神、激勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動科技發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。注冊制的核心是調(diào)動全社會的創(chuàng)業(yè)和投資熱情，進(jìn)而改變?nèi)鐣娜谫Y結(jié)構(gòu)。
為何去年我又開始密集地提及這些問題？因?yàn)槲覀兇_乎已經(jīng)處于世界大變局的關(guān)鍵時點(diǎn)了，一切都在加速演進(jìn)。
在政治上，國際格局深度調(diào)整，地緣政治博弈升級，新舊力量激烈競逐。如何續(xù)寫和平與發(fā)展、穩(wěn)定與繁榮的篇章，深刻地考驗(yàn)著各國的智慧與擔(dān)當(dāng)。
在科技上，技術(shù)革命方興未艾，前沿科技不斷突破，人工智能風(fēng)起云涌。第四次工業(yè)革命或?qū)⒁郧八从械牧Χ韧苿由a(chǎn)力的大發(fā)展，從而深刻地改變國家前途與人類命運(yùn)。
在產(chǎn)業(yè)上，新興產(chǎn)業(yè)不斷解碼，中國智造強(qiáng)勢出海，市場競爭如火如荼。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)代表的新興產(chǎn)業(yè)，中國正在席卷全球，行業(yè)的淘汰賽將加速。在汽車機(jī)器人時代，即人工智能與芯片定義汽車的時代，比人聰明的汽車機(jī)器人登上舞臺將是這個產(chǎn)業(yè)的奇點(diǎn)！
對于投資來說，2024年，中國經(jīng)濟(jì)和資本市場都經(jīng)歷了一個從低估到價值回歸的過程。
長恨春歸無覓處，不知轉(zhuǎn)入此中來。在一些行業(yè)和企業(yè)表現(xiàn)暗淡的同時，很多新興企業(yè)正在崛起。
正如我在基石資本的22條投資“軍規(guī)”中強(qiáng)調(diào)的那樣：投資與宏觀經(jīng)濟(jì)無關(guān)。股市不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。從5至10年來看，資本市場與宏觀經(jīng)濟(jì)并不成正比。同時，股價走勢與企業(yè)績效也并非完全對應(yīng)。
投資不是投資宏觀經(jīng)濟(jì)，也不是投資行業(yè)和賽道，而是投資活生生的企業(yè)和企業(yè)家。我們投資的是微觀中代表新經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀企業(yè)。
站在2025年的新起點(diǎn)，AI的征程才剛剛拉開大幕，讓我們繼續(xù)堅(jiān)定不移地重倉硬科技，大力支持民營企業(yè)發(fā)展，持續(xù)為中國經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動力，打好這場“做多中國”的持久戰(zhàn)。