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2024.01.05 瀏覽次數(shù):
圖：基石資本合伙人楊勝君、基石資本王怡華與速騰聚創(chuàng)創(chuàng)始人邱純鑫博士于上市晚宴
2024年1月5日，基石資本所投企業(yè)、激光雷達(dá)及感知解決方案全球領(lǐng)導(dǎo)者速騰聚創(chuàng)（RoboSense，02498.HK）于港交所IPO，市值達(dá)到193億港元，成為全球市值最高的激光雷達(dá)企業(yè)。
基石資本喜迎開門紅，收獲2024年首家IPO上市企業(yè)。
2023年是新能源汽車突飛猛進(jìn)的一年。
乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2023年11月，國(guó)內(nèi)新能源乘用車零售滲透率首次突破40%，達(dá)到40.4%。
當(dāng)電動(dòng)化達(dá)到一定階段，新能源汽車的下半場(chǎng)——智能化也將成為大勢(shì)所趨，其中自動(dòng)駕駛更是智能化的核心。
因此我們看到，各項(xiàng)政策不斷推出，加速推進(jìn)自動(dòng)駕駛的商業(yè)落地。去年11月，四部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作的通知》；12月，交通運(yùn)輸部又印發(fā)《自動(dòng)駕駛汽車運(yùn)輸安全服務(wù)指南（試行）》，首次從國(guó)家政策層面明確智能網(wǎng)聯(lián)汽車可以用于運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，自動(dòng)駕駛汽車的滲透率將迅猛增長(zhǎng)，從2022年的42.7%增加至2030年的84.6%。到2030年，自動(dòng)駕駛汽車將達(dá)到7400萬(wàn)臺(tái)。
奔涌而來(lái)的自動(dòng)駕駛的浪潮，也給予了上游激光雷達(dá)企業(yè)踏上浪潮之巔的機(jī)遇。
今日上市的速騰聚創(chuàng)，正是激光雷達(dá)及感知解決方案市場(chǎng)的全球領(lǐng)導(dǎo)者。
感知系統(tǒng)是自動(dòng)駕駛系統(tǒng)不可或缺的部件之一。自動(dòng)駕駛感知的主要傳感器包括被視為互補(bǔ)的激光雷達(dá)、攝像頭、超聲波雷達(dá)及毫米波雷達(dá)。
其中，攝像頭、超聲波雷達(dá)及毫米波雷達(dá)發(fā)展較早，但存在各種已知的缺點(diǎn)，限制自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展。例如，攝像頭可能很容易因?yàn)闃O端的光照條件而致盲。超聲波雷達(dá)無(wú)法探測(cè)到障礙物的大小和形狀。毫米波雷達(dá)無(wú)法捕捉高解像度的3D圖像信息。因此，僅依靠攝像頭、超聲波雷達(dá)或毫米波雷達(dá)的自動(dòng)駕駛汽車，其誤報(bào)率和漏報(bào)率都很高，造成交通意外。
而激光雷達(dá)可在比較極端的光照條件下保持高傳感性能，并可實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)距離、高精度。因此，激光雷達(dá)可有效改進(jìn)現(xiàn)有的感知解決方案。隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)的進(jìn)步，以及激光雷達(dá)解決方案的成本不斷降低，激光雷達(dá)的使用率及市場(chǎng)份額預(yù)期將大幅增加。
據(jù)中國(guó)信息通信研究院，從L3自動(dòng)駕駛開始，加入激光雷達(dá)被認(rèn)為是不可或缺的，而L5自動(dòng)駕駛汽車通常每輛需要4至6個(gè)激光雷達(dá)。
Yole Intelligence報(bào)告及灼識(shí)咨詢報(bào)告的資料顯示，2018年至2020年，市場(chǎng)內(nèi)僅有5款車型采用預(yù)先安裝的激光雷達(dá)，而2023年4月舉行的2023年上海車展，已有38款車型配備激光雷達(dá)。
據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，2022年激光雷達(dá)解決方案在汽車市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模為34億元，并預(yù)計(jì)以103.2%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至2030年的10003億元。
如果加上非汽車行業(yè)，2022年全球激光雷達(dá)解決方案市場(chǎng)規(guī)模為人民幣120億元，預(yù)計(jì)到2030年將增加至12537億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為78.8%。
據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，速騰聚創(chuàng)是全球最早實(shí)現(xiàn)車規(guī)級(jí)固態(tài)激光雷達(dá)量產(chǎn)的激光雷達(dá)公司。同時(shí)，公司商業(yè)化程度處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
截至2023年3月31日，速騰聚創(chuàng)已成功取得21家汽車整車廠及一級(jí)供應(yīng)商的52款車型的量產(chǎn)定點(diǎn)訂單，位居全球第一。
截至2023年6月30日，速騰聚創(chuàng)與21家汽車整車廠及一級(jí)供應(yīng)商的激光雷達(dá)產(chǎn)品的量產(chǎn)定點(diǎn)訂單增加至58款車型，且已為上述21家汽車整車廠和一級(jí)供應(yīng)商中的9家實(shí)現(xiàn)了13款車型的SOP（開始量產(chǎn)）。
速騰聚創(chuàng)的激光雷達(dá)產(chǎn)品已被全球最暢銷汽車整車廠（按2020至2022年銷量計(jì)）及按中國(guó)前十大汽車整車廠（按2022年銷量計(jì)）中的九家選用，包括中國(guó)最大的汽車整車廠及全球最大的新能源汽車整車廠。
按2022年的銷售收入計(jì)，速騰聚創(chuàng)在全球及中國(guó)激光雷達(dá)解決方案市場(chǎng)（不包括少于16線的低端激光雷達(dá)）排名第二，市場(chǎng)份額分別約為7%及20%。
除了汽車行業(yè)，速騰聚創(chuàng)在機(jī)器人等行業(yè)也有出色表現(xiàn)。
截至2023年6月30日，速騰聚創(chuàng)已為機(jī)器人及其他非汽車行業(yè)的大約2200名客戶提供服務(wù)。據(jù)灼識(shí)咨詢，在機(jī)器人市場(chǎng)的高端激光雷達(dá)供應(yīng)商中，速騰聚創(chuàng)于全球排名第一（按2022年的銷量計(jì)），市場(chǎng)份額約為18%。
得益于行業(yè)的飛速發(fā)展，2020-2022年，速騰聚創(chuàng)的營(yíng)業(yè)收入從1.71億元增長(zhǎng)至5.30億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)76.14%，呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
基石資本合伙人楊勝君表示，近年來(lái)，隨著汽車電動(dòng)化技術(shù)的快速發(fā)展、人工智能技術(shù)的不斷演進(jìn)以及半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)，汽車產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生巨大的變革，行業(yè)加速走向電動(dòng)化和智能化的新階段。
這一趨勢(shì)與中國(guó)龐大的制造業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，在傳統(tǒng)油車階段屬于邊緣角色的中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)，正在走向全球汽車產(chǎn)業(yè)的舞臺(tái)中央。
我們高度看好汽車智能化在未來(lái)的巨大機(jī)會(huì)。在此背景下，激光雷達(dá)作為汽車智能化技術(shù)關(guān)鍵配套產(chǎn)業(yè)鏈的傳感器技術(shù)之一，才剛剛迎來(lái)發(fā)展的新階段。
速騰聚創(chuàng)在邱純鑫博士的帶領(lǐng)下，以將近十年的持續(xù)投入、持續(xù)積累，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，期待他們未來(lái)為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)智能化做出更大貢獻(xiàn)！
去年我寫了三篇文章：《我們究竟需要什么樣的資本市場(chǎng)》、《什么是真正的“做多中國(guó)”》和《汽車界下一個(gè)退場(chǎng)的會(huì)是誰(shuí)？》，引發(fā)了一些反響。
三篇文章看似三個(gè)主題，其實(shí)還是一個(gè)主題——什么是真正的“做多中國(guó)”。
我的核心觀點(diǎn)很簡(jiǎn)單，也是我二十多年來(lái)始終強(qiáng)調(diào)的：
企業(yè)家在經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具有不可替代的作用。因此，支持民營(yíng)企業(yè)、培育和保護(hù)企業(yè)家精神，才是推動(dòng)發(fā)展與進(jìn)步的核心要義。
民營(yíng)企業(yè)家的信心何在？來(lái)自對(duì)未來(lái)的良好預(yù)期，包括對(duì)政策、法律、營(yíng)商環(huán)境、產(chǎn)權(quán)以及安全等各個(gè)方面的預(yù)期，其底層邏輯是法治社會(huì)和市場(chǎng)決定論。
如何激勵(lì)企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)？核心在于創(chuàng)造巨大的財(cái)富效應(yīng)。一個(gè)包容的、有強(qiáng)大財(cái)富效應(yīng)的資本市場(chǎng)，對(duì)保護(hù)企業(yè)家精神、激勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動(dòng)科技發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。注冊(cè)制的核心是調(diào)動(dòng)全社會(huì)的創(chuàng)業(yè)和投資熱情，進(jìn)而改變?nèi)鐣?huì)的融資結(jié)構(gòu)。
為何去年我又開始密集地提及這些問(wèn)題？因?yàn)槲覀兇_乎已經(jīng)處于世界大變局的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)了，一切都在加速演進(jìn)。
在政治上，國(guó)際格局深度調(diào)整，地緣政治博弈升級(jí)，新舊力量激烈競(jìng)逐。如何續(xù)寫和平與發(fā)展、穩(wěn)定與繁榮的篇章，深刻地考驗(yàn)著各國(guó)的智慧與擔(dān)當(dāng)。
在科技上，技術(shù)革命方興未艾，前沿科技不斷突破，人工智能風(fēng)起云涌。第四次工業(yè)革命或?qū)⒁郧八从械牧Χ韧苿?dòng)生產(chǎn)力的大發(fā)展，從而深刻地改變國(guó)家前途與人類命運(yùn)。
在產(chǎn)業(yè)上，新興產(chǎn)業(yè)不斷解碼，中國(guó)智造強(qiáng)勢(shì)出海，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)如火如荼。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)代表的新興產(chǎn)業(yè)，中國(guó)正在席卷全球，行業(yè)的淘汰賽將加速。在汽車機(jī)器人時(shí)代，即人工智能與芯片定義汽車的時(shí)代，比人聰明的汽車機(jī)器人登上舞臺(tái)將是這個(gè)產(chǎn)業(yè)的奇點(diǎn)！
對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，2024年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)都經(jīng)歷了一個(gè)從低估到價(jià)值回歸的過(guò)程。
長(zhǎng)恨春歸無(wú)覓處，不知轉(zhuǎn)入此中來(lái)。在一些行業(yè)和企業(yè)表現(xiàn)暗淡的同時(shí)，很多新興企業(yè)正在崛起。
正如我在基石資本的22條投資“軍規(guī)”中強(qiáng)調(diào)的那樣：投資與宏觀經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)。股市不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。從5至10年來(lái)看，資本市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)并不成正比。同時(shí)，股價(jià)走勢(shì)與企業(yè)績(jī)效也并非完全對(duì)應(yīng)。
投資不是投資宏觀經(jīng)濟(jì)，也不是投資行業(yè)和賽道，而是投資活生生的企業(yè)和企業(yè)家。我們投資的是微觀中代表新經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀企業(yè)。
站在2025年的新起點(diǎn)，AI的征程才剛剛拉開大幕，讓我們繼續(xù)堅(jiān)定不移地重倉(cāng)硬科技，大力支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，持續(xù)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力，打好這場(chǎng)“做多中國(guó)”的持久戰(zhàn)。